Los “Managed Futures” y la industria de los CTAs (“Commodity Trading Advisors”) se pueden considerar como una subclase de activo, que se podría incluir dentro del universo de los “Hedge Funds”.
Los “Managed Futures” destacan por ser y tener las características de una estrategia de inversión, diferenciándose de los “Hedge Funds” por su liquidez.
Aportan un valor significativo, al reducir la volatilidad de las carteras tradicionales de acciones y renta fija, logrando una mejora en el binomio riesgo/rentabilidad.
La industria de los “Managed Futures” se enfoca en los mercados de futuros, abarcando índices financieros, materias primas, energía, metales, tipos de interés y divisas, principalmente a través de los mercados de derivados, que incluyen Opciones, swaps y contratos OTCs.
Estas estrategias operan en diversos mercados alrededor del mundo, desde Estados Unidos hasta Asia, pasando por Europa.
Una de las características distintivas y de aportación de valor de los “Managed Futures” es su capacidad para tomar posiciones, tanto largas como cortas, en los mercados.
Entre las estrategias más destacadas se encuentra el “Trend Following”, que utiliza modelos cuantitativos y sistemáticos.
En este enfoque, el control de riesgo es una parte intrínseca de la modelización de los programas de inversión.
Los inversores que participan en programas de “Managed Futures” son principalmente institucionales, incluyendo compañías de seguros, así como inversores cualificados, fundaciones y fondos de pensiones.
Los Fondos de Pensiones internacionales asignan entre un 12% y 40% de su inversión alternativa a los “Managed Futures”, llegando a destinar hasta un 8% de sus carteras a esta estrategia.
Al considerar la inclusión de los programas de “Managed Futures” en las carteras institucionales, dos características destacan como fundamentales:
- En primer lugar, la diversificación que brindan, ya que presentan un alto grado de descorrelación con los mercados tradicionales.
- En segundo lugar, la liquidez, dado que operan en los principales mercados de futuros, que son conocidos por su alta liquidez.
En resumen, los “Managed Futures” ofrecen una estrategia atractiva y especializada para inversores institucionales y cualificados. Su capacidad para reducir la volatilidad, diversificar las carteras y operar en mercados líquidos los convierte en una opción valiosa para aquellos que buscan mejorar el rendimiento y gestionar el riesgo en sus inversiones.
