Los almuerzos formativos de Coello de Portugal Abogados
Tickets abajo

“Managed Futures” y CTAs
Trend Following en tiempos de inflación y de riesgos geopolíticos

José Carlos López Moraleja – Andrea de Gennaro

101 Futures

Managed Futures es una clase de activo con un estilo de inversión que opera sobre los mercados de derivados, sobre índices, bonos y tipos de interés, materias primas y divisas. La mayoría aplica modelos cuantitativos y modelos matemáticos y existen dos denominaciones generales, y una pequeña parte realizan una gestión discrecional en su estilo de inversión.

El término “Managed Futures” describe un estilo de estrategia Sistemática o Discrecional mediante la cual un CTA reúne una cartera de posiciones de futuros que generan alfa capturando movimientos direccionales en los mercados.

Managed Futures opera en los mercados con un estilo de “Active and Systematic Trading”, todo lo contrario a la gestión pasiva. Estan regulados en Estados Unidos por la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) y la NFA (National Futures Association).

1. Diversificación: los “Managed Futures” ofrecen la posibilidad de invertir en diferentes mercados de futuros, como materias primas, divisas y índices bursátiles. Esto permite una diversificación de la cartera de inversión, lo que puede reducir el riesgo de mercado durante periodos de alta volatilidad.
2. Transparencia: los gestores de los “Managed Futures” deben proporcionar información detallada sobre las operaciones realizadas en nombre de los inversores, así como sobre comisiones asociadas. Esto brinda a los inversores una mayor transparencia en la gestión de su inversión.
3. Liquidez: los mercados de futuros son altamente líquidos, lo que significa que es fácil comprar y vender contratos. Esto brinda a los inversores la posibilidad de retirar su inversión en cualquier momento, siempre y cuando se respeten los términos del fondo o cuenta gestionada.
4. Potencial de rentabilidad: los mercados de futuros pueden ofrecer oportunidades de ganancias atractivas, aunque también existe el riesgo de pérdidas. La estrategia de inversión del gestor de los “Managed Futures” busca maximizar las ganancias y minimizar las pérdidas para los inversores.

Los Commodity Trading Advisors o CTAs son un tipo de fondo de cobertura sistemático o discrecional que opera con una amplia variedad de contratos de futuros de todas las clases de activos. Con frecuencia utilizan estrategias con Opciones y aplican modelos de volatilidad.

Los CTAs operan en todos los mercados de derivados de Índices, Commodities, Bonos y de tipos de interés, divisas, etc. Sus carteras suelen contener una colección ampliamente diversificada, bonos, índices de renta variable, divisas y mercados agrícolas y energéticos, metales preciosos y básicos. Desde café, leche, soja y trigo hasta oro, cobre, petróleo, gas natural, gasóleo y electricidad. Literalmente cientos de mercados.

Los CTA ganan dinero con los movimientos direccionales de los mercados mundiales provocados por el miedo, la codicia, la guerra, el exceso de oferta, la escasez de producción, los cambios en los tipos de interés, las políticas monetarias y fiscales y los auges y colapsos económicos. Cuanto más se mueven los mercados y mayor es la volatilidad, más oportunidades suelen tener los CTA. Los CTA son interesantes por una razón principal y muy importante. Proporcionan rendimientos que no están correlacionados con las carteras tradicionales, Equity/Bonos 60/40.

Cada uno paga lo que come

Es necesario ticket de asistencia